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文前提要:去年年初,本刊推出第一期Money50基金優選,其實用性頗受讀者推崇,今年,我們繼續以『可持續基因』為核心的基金投資理念,推出我們認為最具有投資價值的50只基金,在新一年開啟的時候,為投資者獻上一份實用的新年禮物。
又是新的一年,也是《理財周刊》推出Money50基金優選的第二個年頭。2009年初,本刊推出第一期Money50,其實用性頗受讀者推崇,我們所倡導的以『可持續基因』為核心的基金投資理念亦很受認可,這也是促使我們繼續這一評選活動的動力來源。
在經過反復的斟酌和篩選後,今年入圍的50只優選基金名單中,三分之二以上來自於去年的Money50,這34只基金因其持續穩定的績效而蟬聯上榜。另有16只基金為新晉加入,這些基金因其長期業績表現致使排名昇級,最終躋身Money50。
在這一期新名單中,你可以找到座次巋然不動的老牌勁旅,也能看到業績漸入佳境的衝鋒新人。你也可以參照點評意見,循著各類標簽,或是激進,或是穩健,或是保守,找到符合你投資偏好的產品。Money50提供給投資者的,是我們認為最具有投資價值的基金,希望在新一年開啟的時候,讀者們會喜歡這份最實用的新年禮物。
呈現三大特點
和曇花一現的年度排名相比,從一個更長期的時間緯度來評判基金顯然更具有實際意義。以華夏紅利為例,盡管2009年其收益率在股票型基金中排名67位,但其2年期和3年期業績排名卻分別位列第三和第二。一只主動型基金帶給投資者的最大附加值在於,跌的時候跌的少,漲的時候跟上或者超越大勢,收益即非常可觀。
從2007年到2009年三年間,上證指數上漲18%,期間經歷了從6000點到1600點的單邊下跌,但是反過來看基金的業績,股票方向基金幾乎都獲取了正收益,其中大部分遠遠跑贏上證指數,三年間收益率最高的基金盈利超過200%。很顯然,如果我們忽視短期波動的種種噪音,從一個理性的角度出發,可以發現基金投資所帶來的價值是不容忽視的。
今年的Money50基金優選中,我們看到幾個重要現象。其一,績優基金公司顯示出高度集中化趨勢。2010年Money50涉及24家基金公司,比2009年少了6家,同時出現若乾表現非常突出的基金公司,比如華夏、博時、華安、興業、嘉實、華寶興業、交銀施羅德等都包攬多只基金。
其二,長期而言,主動型基金仍佔主導優勢。即使2009年指數基金平均業績大幅超越主動型股票基金,但我們看到2年、3年的累計業績,主動型基金相比指數基金依然遙遙領先。最主要的原因是,指數型基金被動跟蹤指數,在市場下跌過程中,跌幅遠遠超過其他主動型基金,致使其2年和3年期業績大為落後。指數基金作為趨勢投資工具非常有效,但長期投資價值至少目前來看還不明顯。
其三,從這兩年的Money50入選基金來看,長跑型選手正逐漸脫穎而出。去年排名靠前的一些基金,地位仍難以撼動,比如華夏紅利、興業趨勢、博時主題、華寶興業多策略、國海富蘭克林彈性市值等等。這些基金盡管每年業績排名有所波動,但虧損年份跌幅小,上漲年份穩步上揚,保持了卓越的風范。強者恆強,對投資者來說,業績可持續的意義遠遠超過其他。
注重『可持續』業績
和去年略有不同的是,我們對篩選基金的方法做了簡化,更方便讀者了解。同時在基金類型上也作了微調,新加入了QDII基金這一分類。
主要的篩選標准,是3年期業績(去年由於大多數基金歷史長度只有2年,所以采用的是2年業績)。對基金長期業績的考察仍然是核心。同時,對於各種不同類型的基金,我們會按照一些指標進行微調,剔除一部分長期業績不錯,但在某些方面有重大『缺陷』的基金。比如對於業績波動較大的基金,按照其特定類型的風險收益要求,我們會設定一些剔除標准,主動型股票基金剔除了2年期業績跌幅超過10%的少部分基金,積極配置型則剔除2年期業績跌幅超過5%的部分基金,保守配置型則剔除了2年期業績虧損的基金。具體的篩選標准,後面的文章中將有具體說明。
通過這樣的方法,我們希望篩選出的基金『可持續』績優的概率比較大,而這樣的基金,我們相信也是讀者們正在尋找的。
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