|
||||
剛剛過去的2009年,世界各國為應對金融危機帶來的流動性危機,紛紛采取措施,其中就包括大舉降息。然而,大舉降息的後果波及到國內外匯理財市場,便是長期的低利率帶來了理財產品的低收益,最終讓去年一年的外匯理財品都呈現出收益不高、缺乏吸引力的狀態。不過,這種格局有望在今年得到改變。
銀行外匯理財師表示,隨著世界經濟復蘇、流動性危機得到緩解,通貨膨脹很可能重新抬頭,這使得各國將重新回到加息通道來調控流動性。利率的上昇將推高外匯理財品收益。
今年澳元或最強
美元則先強後弱
對最為關注的美元匯率在2010年的走勢,盡管多位分析師的看法有所差異,但『中期走強、長期將疲弱』的判斷基本相同。
申銀萬國宏觀經濟分析師李慧勇認為,經歷年初的強勁反彈後,當前美元正處在微笑曲線(即曲線形狀有如微笑的嘴巴)的右邊,受好於預期的美國經濟表現和與之伴隨的加息預期影響,美元未來3個月有望繼續上漲。如果4月份公布的美國季度經濟增長率低於預期,可能引發美元近3個月左右的回調。在市場重新建立起對美國經濟的信心之後,美元將再次從底部回昇。但整個過程中,美元的反彈不會過分強勢,這是因為美國要重振經濟需要匯率較低的美元。『總體上看,未來12個月美元匯率將呈現N形走勢』。
渣打銀行研究團隊預計,隨著追逐高回報率的資金從投資美元轉向多元化,2009年-2011年期間美元將逐步下滑。而在美元恢復貶值趨勢之前,2010年上半年將出現短暫反彈,到下半年再重新恢復弱勢。總體看,『英鎊和美元將是今年最疲弱的貨幣。而受亞洲強勁基本面的支橕,澳元可能重新成為最強勁的貨幣之一;至2010年底,澳元兌美元將超過平價水平。隨著亞洲各央行繼續放慢其貨幣增速,歐元可能仍將承受美元疲軟的部分壓力。
多國重拾『加息』
將帶旺外匯理財
2009年,由於各幣種利率持續處於低位,導致相關外幣理財產品收益率持續走低,對投資者的吸引力也越來越小。據Wind不完全統計,2008年30家中外資銀行共發行1625只外幣理財產品,而2009年全年已發行和計劃發行的外幣理財產品共1023只,降幅為37%。分析人士稱,外幣理財產品發行量下降主要原因是產品收益率偏低,吸引力不夠,銀行已沒有發行新品的動力。曾經有一段時間,市場上甚至難見英鎊理財品。不過,若今年美元等主要貨幣邁出加息步伐,外幣理財品或能重見『昇機』。
這種預期並非沒有可能。當前市場對美國在發達經濟體中將率先昇息的預期濃厚。招行分析師就預計,美聯儲將啟動加息周期,外幣利率市場會迎來重大變化。隨著澳大利亞、挪威、以色列等發達經濟體相繼上調利率,投資者開始關注大型經濟體的貨幣政策動向,特別是美歐日三大經濟體動向。
市場也已對加息作出了反應。譬如,隨著澳元連續三次加息,新發的澳元固定收益型理財產品收益率也水漲船高。像某銀行在去年12月份新推的澳元理財產品,投資期為3個月,投資收益率達2.3%,而去年10月之前,澳元未加息時的澳元理財產品收益率只有2%左右。
-投資建議
先選
『加息貨幣』
渣打銀行分析師認為,澳元這種高息貨幣在今年的表現會較強。而從投資角度看,今年率先進入加息周期的貨幣則更有投資機會,這種貨幣往往是『商品貨幣』。
所謂商品貨幣,其主要特征是貨幣發行國家以出口某種重要的初級產品為支柱產業,例如盛產礦石、農產品的澳大利亞、新西蘭和加拿大,這三國的貨幣就是商品貨幣。在經濟復蘇的背景下,全球對石油、黃金、鐵礦石、商品的需求會增加,這有利於產地國貨幣匯率的上揚。而經濟回暖之後,這些國家的央行也會率先加息,使得該幣種的收益進一步增長。
買外匯理財品五個評估
理財師提醒投資者,在購買外匯理財產品前,一定要做好五方面評估。
評估一:自身風險承受能力。外匯理財品一般分為固定收益類產品和浮動收益類產品,其中固定收益類產品可以保證原貨幣的本金和利息不受損失,就是常說的『保本保息』,這類產品比較適合對國際金融市場不太了解、風險承受能力較弱的普通投資者;浮動收益類產品收益相對較高,但風險也大,這類產品比較適合對國際金融市場有一定程度了解、有一定風險承受能力的投資者和金融資產較多的高端客戶。
評估二:匯率風險。對於一些跨幣種結構性外匯理財產品,投資者應警惕匯率風險。如以澳元投資美元的理財產品,銀行在運作過程中一般需要先將澳元兌換成美元,待產品到期後,再將本金和收益兌換回澳元。但在沒有風險對衝措施的情況下,很可能導致以美元投資的盈利,換取了澳元投資的虧損,這在去年上半年澳元大跌時就曾頻頻出現過。
評估三:產品掛鉤標的。在銀行去年發行的結構性外匯理財產品中,區間累計型和直接掛鉤利率的產品較多,掛鉤能源、貴金屬、指數基金價格的結構性外匯理財產品也有所增加。投資者在選擇結構性外匯理財產品時一定要對掛鉤標的有所了解。此外,掛鉤標的為股票、基金、指數或商品的結構性外匯理財產品多為高風險投資,銀行可能將其設計為保本浮動收益型或者部分保本型產品,但投資者需要識別其中蘊藏的風險,看產品的結構設計是否合理、能否實現盈利等。
評估四:贖回條件。結構性外匯理財產品期限普遍較長,一些結構性外匯理財產品不允許提前贖回,一些結構性外匯理財產品雖然能夠提前贖回,但只能在特定時間贖回,且需要支付贖回費用。盡管有的結構性外匯理財產品有保本條款,但其前提是產品必須到期,投資者提前贖回就有可能虧損本金。此外,有的產品還設定了提前終止條件,投資者也需十分注意,否則就可能引起銀行迫於收益壓力而提前終止,投資者卻不買單的情況。
評估五:收益率。不少外匯理財產品宣傳的預期收益率其實是3年甚至是5年的總收益率,這通常只是一個估計值,不是最終收益率。因此,投資者購買外匯理財產品時,應認真閱讀產品說明書,不要對理財品的收益預期過高。
銀行外匯理財師還提醒投資者,盡量不要買設計太過復雜、不能准確判斷風險的外匯理財品。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||