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隨著央行近期突然提高存款准備金率,研究機構紛紛預期加息將提前至2季度來臨。在加息腳步臨近之際,如何調整資產配置應對加息的來臨?記者采訪了中外資銀行以及第三方理財機構多位理財專家,普遍建議投資者選擇期限較短的理財產品,就投資品種而言,減少債券類理財產品的配置。
宜選短期限理財產品
加息意味著市場利率走高。在目前的低利率環境下,購買一款長期限理財產品,意味著鎖定了當前的低利率,長期限理財產品可能面臨的流動性風險將顯現。建行深圳分行理財專家胡曉燕建議,投資者現在購買理財產品期限最好不超過1年,華夏銀行深圳分行財富管理中心孫靜也建議,現在應以配置短期限產品為主,3個月期限為宜。
『在預期利率走高的情況下,投資穩健類理財產品應選擇期限短的品種,方便屆時靈活調度資金,以免錯過獲取更高收益的機會。』東亞銀行一理財師也表達了類似觀點。
以信貸資產類理財產品和票據類理財產品為例,普益財富理財產品研究專家唐麗瓊認為,這兩類產品的收益率將隨著加息而水漲船高,現在購買一款長期限的此類產品鎖定當前的低利率是不劃算的。不如購買期限短的產品,等加息後再買新發行的此類產品,收益率將比現在發行的產品高。
在通脹預期增強之下,胡曉燕建議投資者現在選擇理財產品還應該考慮未來的通脹率,至少要跑贏通脹。『如果一款理財產品到期時的收益率還沒有當時的通脹率高,那麼這款理財產品就沒什麼投資價值。』
減少債券類資產配置
多位理財專家一致認為,加息預期之下應該減少投資債券類產品。某基金公司債券型基金經理告訴記者,影響債券市場走勢的因素主要有通脹預期、資金供給情況、民間借貸利率等。在通脹預期下,債券利率將走高,而債券的交易價格將走低,投資債券市場獲得的收益可能因此下降。
『通常情況下,降息周期投資債券的收益上昇,加息周期投資債券的收益會下降。』東亞銀行上述理財師告訴記者。
三類產品受益加息
那麼,哪些投資品種將受益加息呢?除了上述信貸資產類理財產品、票據類理財產品外,結構性產品也將受益加息。
結構性理財產品為了保本通常內嵌結構化的設計,理財資金分成兩部分投資,先拿一部分理財資金投資零息債券等固定收益類品種以達到保本的目的,再拿剩餘的資金投資於金融衍生品以博取高收益。
『固定收益率品種比如國債、大額票據的利率會隨著加息而上昇,這意味著結構性產品為了保本而配置於固定收益類品種的資金就減少了,剩下的配置於金融衍生品的資金就增多了。』東亞銀行理財師分析稱。
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