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盡管去年銀行理財產品虧損情況不及2008年來得嚴重,但記者發現,仍有不少銀行理財產品出現零負收益,其中以證券投資類理財產品和結構型理財產品為主。據悉,華夏銀行一款理財產品到期年化收益為-43.72%,是2009年虧損最嚴重的一款產品,而浦發、廣發等銀行理財產品也出現到期收益為零或負的窘況。
證券類理財產品為重災區
2008年股市大幅震蕩,證券投資類產品嚴重縮水,而即使經歷2009年股市大反彈,不少在2008年發行的此類產品仍未翻身。
據社科院金融研究所統計顯示,最負收益前10名中有9款產品為證券投資類,其中,華夏銀行發行的『創盈7號產品』,到期年化收益為-43.72%,成為2009年虧損最嚴重的銀行理財產品。據悉,該產品起息日為2008年1月31日,投資期限為1年,投資范圍為各類證券投資基金和現金類資產,資產配置比例為0%~95%證券投資基金和5%~100%新股申購等現金類資產。
此外,廣發行發售的『薪加薪B計劃』人民幣理財產品,投資於債券型基金,起息日為2009年1月6日,投資期限為3個月,而起息日正值中債總指數高點,投資期內中債總指數一路下跌2.86%,導致產品到期年化收益僅為-7.49%。
三大因素導致投資者虧損
社科院金融研究所研究員表示,發行機構對市場走勢判斷有誤是導致產品虧損的原因之一,華夏銀行『創盈7號產品』投資期內股票市場跌幅較大,上證指數下跌54%,應選擇債券型基金進行投資,而據初步判斷,此產品在證券投資基金的資產配置比例應高達90%左右。相反,廣發行『薪加薪B計劃』的投資期內股市反彈明顯,而債市低迷,此時應選擇投資偏股型基金。
其二,資產配置比例不合理,導致風險太高;其三,銀行缺乏主動管理,在市場出現劇烈波動時,未及時調整資產配置,最終導致投資者巨額虧損。
結構型產品收益未必『水漲船高』
此外,浦發銀行一款掛鉤基金的結構型理財產品也遭遇了零收益,該產品投資期限為2年,去年11月21日到期,產品運行期間投資者不能提前贖回,產品掛鉤標的為3只海外基金,其到期收益率與掛鉤基金的淨值表現相關,由於受國際金融危機影響,3只基金淨值大幅縮水,使得該產品到期收益率為零。
相比證券類理財產品,結構型產品的設計較為復雜,浦發銀行上述理財產品發行期正值國際金融危機,可謂生不逢時,不過,即便市場上漲,仍有結構型產品曝出零收益。如去年10月以來,國際金價屢創新高,但部分與黃金掛鉤的理財產品收益並未『水漲船高』,反而曝出零收益。其中,荷蘭銀行於去年8月發行的一款結構型理財產品,產品掛鉤於黃金現貨價格,該款產品設立了三個參考區間:第一參考區間為掛鉤標的『期初價格-60』至『期初價格+60』,第二參考區間為『上限-60』至『上限+60』,第三參考區間則為『下限-60』至『下限+60』。該產品投資起息日為2009年8月28日,期初價格為954美元,因此第一參考區間為894?1014美元,第二參考區間為954?1074美元。由於美元持續走軟促使金價不斷飆昇,最高昇至1200美元上方,突破了第二參考區間,導致該款產品到期將遭遇零收益。
中國社科院金融研究所研究員表示,隨著通脹預期不斷加強,投資者投資前不僅要抓住投資主題,更要了解產品結構。『即使市場上漲,購買結構型產品也未必賺錢,投資前應充分了解此類產品掛鉤標的及收益計算方式。』
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