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今年以來股市大幅調整,如何在震蕩市中獲得理想的投資收益呢?專家認為,震蕩市場條件下投資理財的策略應當是『長短結合』,更加注重分散投資來化解風險。
銀行理財青睞『短周期』
國家統計局公布的CPI數據顯示,2009年12月CPI同比增長1.9%,環比增長1.3個百分點,超出市場預期。同時,1月份,3個月期和1年期央票利率連連上調,市場對於年內加息的預期幾乎達成一致。
一旦加息很多非確定收益率理財產品的收益率可能受其影響。因此,招商銀行理財人士表示,由於加息周期的臨近,建議投資者多考慮3個月期到半年期的短期理財產品,這樣可避免突然加息帶來的收益損失。因為一旦加息,投資長期理財產品將增加機會成本,大部分理財產品收益水平不會跟隨利率上昇而上調。投資者也可在購買這類理財產品時,關注是否有隨利率同步上調的條款。選擇超短期產品時要特別注意兩方面:一是資金到賬的時間差;二是贖回費率,最大程度地提高資金利用率。
在震蕩市中投資銀行理財產品的另一原則是,不要把所有雞蛋放在一個籃子中。東亞中國財富管理部主管陳柏軒表示,在投資標的的選擇上,投資者宜分散投資,應有35%的資產放在保本性產品裡,主要包括結構性理財產品和固定收益產品;其次,30%放在非保本產品中;最後,把35%左右的資產投資於新興市場的股票或債券基金。
保守理財可選超短期信托
近期銀行超短期信托理財產品熱賣。工行理財師介紹,超短期信托理財產品主要投資於優質企業信托貸款類項目,一般信托項目的價格固定,收益率提前能夠確定,風險較小,適合40歲以上的或風險厭惡型的保守型投資者。而且其收益率高於同期定期存款,某款1個月期的信托理財產品年化收益率為2.4%,而3個月定期存款的年化收益率為1.71%,利息差近四成。
理財專家認為建議投資者需注意從三個方面規避該類產品的投資風險:一是預期收益率不等於實際收益率,不排除有信托項目達不到預期的回報率,在存續期間內,若用款人在投資過程中發生收益波動,可能也會影響投資者的實際投資收益;二是流動性風險,這類產品跟國庫券一樣,到期一次性還本付息,一般不允許投資者提前贖回,如果投資者在產品存續期內有大筆資金需求,可能面臨理財產品不能隨時變現的流動性風險;三是信用風險,此類產品為非保本浮動收益型產品,如果投資者面臨信托融資項目用款人和債券發行人的信用違約,可能面臨投資本金和收益遭受損失的風險。
QDII關注長線機會
招行理財師認為,與銀行理財重視短周期不同,投資者在操作QDII基金時,不妨將眼光稍稍放長遠一些。
例如,1月底受中國加息預期和美國公布銀行業新禁令的影響,1月底全球股市經歷黑色一周。數據統計顯示,當周香港恆生指數跌幅約為4.30%,美國三大股指平均跌幅3.87%,集中投資於這兩個市場的QDII基金無奈下跌。但此時贖回可能並非最好的選擇,畢竟QDII淨值已『跌無可跌』。銀行理財師分析,海外市場近期將會持續弱勢震蕩格局,但鑒於美國等海外市場的經濟復蘇趨勢已基本確認,QDII基金的中長期投資價值比較明顯,長線投資者可繼續配置和持有QDII基金。
針對一些投資者認為QDII就一定高風險的偏見,東亞銀行財富管理部專家表示,QDII只是一種投資方式。審視投資產品風險的依據是根據產品的投資方向和類別,從信用風險、流動性風險、市場風險、管理風險和政策風險等方面進行了解和評估。只要產品不承諾保本,就可能遭遇本金損失殆盡的風險。最基本投資原則就是不做看不懂的產品。
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