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『兩會』讓基金經理們看到了交易性機會,不少基金經理看好『兩會』可能帶來的中短期行情,並表示消費、農業、醫療、新能源四大板塊股票可能受惠。
3月或有反彈行情
『兩會』的暖風讓股票倉位偏低的公募基金開始活躍起來。有基金經理認為,三月或將迎來虎年的第一輪反彈。
經過兩個月的市場震蕩,對2010年股市運行態勢,國內各基金經理逐漸統一意見——『指數波動收窄,個股波幅變大』。把握個股的短期交易性機會和市場板塊輪動,成為不少基金追求超額收益的主要手段。
『兩會』的政策吹風,讓基金經理們看到了交易性機會。2月27日,『兩會』召開前夕,溫家寶總理與網友在線交流,對『適度寬松的貨幣政策』的解釋是,一方面保持經濟的平穩較快發展,一方面能夠管理通脹預期。談話間傳達的政策信息,被不少基金公司看作『不容忽視』的利好。
大成基金稱,伴隨著經濟復蘇,宏觀政策將面臨通貨膨脹、資產價格過高等多重挑戰。央票收益率上行、存款准備金率兩次上調,此類措施雖然意味著信貸政策開始緊縮,但相信中長期內貨幣政策將繼續保持適度寬松。
博時策略混合基金、博時裕陽封閉基金經理周力說得更直接:『到目前為止,我們認為政府在政策退出方面只是擺出了姿態而已,只有當通脹壓力明顯表現出來後,纔有動力做出真正意義上的收緊行為,債券市場的收益率不昇反降就很說明問題。』
華富基金也稱,春節前央行一系列緊縮性經濟政策已集中推出,其對於防范節後流動性過於充裕,以及2月信貸過多的效果也將逐漸顯現。加上近期市場通脹預期趨淡,房地產成交清淡,經濟數據增速趨緩,種種因素均預示著短期內緊縮性經濟政策將趨緩,市場也將迎來虎年第一個反彈時機。
事實上,春節後放大的交易量,已說明機構投資的參與熱情。盡管不少研究機構對公募基金的整體倉位測算顯示,公募基金倉位節後與節前保持一致,但不少基金經理則稱,盡管股票倉位沒有明顯變化,但對於一些交易性品種,近階段其交易相對積極。
德聖基金研究中心首席分析師江賽春分析,在成交較小、方向不明確的市場環境下,基金的倉位操作只能以結構調整為主。主流的藍籌基金表現平淡,而選股型及專注主題投資的基金有良好表現,預計這一情況近期仍將持續。
聚焦四大投資主題
基金經理們預期,『兩會』關注的重點將是:惠農政策、房價問題、醫療改革以及新能源政策等幾大民生問題。
『這將給相關個股帶來交易性的機會,因此中短期內將利好部分受惠於政府支持政策的行業,例如消費、農業、醫藥及醫療機械行業、新能源行業(主要是低碳經濟)和新材料等。』大成基金投研人士說。
國海富蘭克林基金權益類投資總監朱國慶也看好上述幾個板塊。他說:『我們總體的投資思路是圍繞未來中國經濟調整的方向布局,也就是在大的資產配置上圍繞中國經濟結構調整的方向進行布局,如內需和低碳經濟等。』
事實上,除了短期交易機會的把握,一些基金經理也在根據政策主題,尋找中長線的配置品種,消費板塊就幾乎集中了所有基金經理的投資熱情。華富基金投研人士給出幾個數據:2010年元旦小長假,商務部千家核心商業企業銷售總額同比增長17.5%;今年第一個黃金周——春節期間消費市場依然火爆,全國實現消費品零售總額3400億元,比上年同期增長17.2%,創近6年來新高。
值得關注的是,本周隨著『兩會』的臨近,各賣方機構給基金公司的研究報告,都在提醒基金經理們,對『兩會』政策市場將有提前預期的表現。
多家券商研究機構給基金公司的研究報告稱,除了傳統的農業板塊脈衝式行情仍然有可能出現之外,另外兩個熱點也應加以重視:一個是『調結構』政策下的板塊機會,這仍然可能集中在大消費領域的醫藥、零售、旅游、食品飲料板塊上;另一個是『兩會』期間可能有政策出臺的新興產業,近期高層領導也在不同場合提到該主題,主要可關注低碳經濟板塊。
對一些『兩會』行情之外的市場題材熱點,基金經理雖也表示關注,但對於中長期布局仍持保留態度。
大成基金認為,世界第一大銅礦出口國智利發生大地震,短期內將刺激銅價(59710,-20.00,-0.03%)走高,但中長期影響微弱。
華富基金稱,3月份看好強周期行業的反彈,但考慮到強周期行業的反彈持續的時間可能不會很長,因此要充分衡量其可操作性。
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