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昨天3年國債招標利率為2.23%邊際為2.28%,投標倍率為1.61倍。3月16日中債估值3年國債收益率為2.33%,比中標利率高出10BP。從投標情況看,3年國債依然受追捧。在投標利率下行的帶動下,各個期限利率品種的收益率均下行。交易所企債指數創出新高,銀行間7天回購加權平均利率在1.65%附近。受股市反彈影響,多數轉債上漲。
本周公開市場操作,仍然以一年央票的回籠操作為主。截至3月16日,3月份淨投放量只剩下210億,月底前還有4期公開市場操作,3月份淨回籠已成必然。國際貿易問題仍需繼續關注,貿易戰和人民幣昇值壓力,最終會怎樣演繹,目前還難以確定,但無論是哪種結果,都將對我國出口產生負面影響,甚至導致貿易順差縮小或部分外資外流,將對債市產生不利影響。
交易所含權信用債收益較高,值得積極關注。例如10巢湖債,票面利率為6.8%,評級為AA,發行人於2014年1月份將作出關於是否上調本期債券票面利率及上調幅度的公告,此後投資者有權選擇將持有的該品種,按面值全部或部分回售給發行人,或選擇繼續持有該債券,直至2017年1月27日到期。所以本債券可作為剩餘期限為4年的投資。與同期限債券相比,該品種收益較高,以昨天收盤價計算,行權收益率可達6.16%,同樣道理,08長興債也值得關注。此外,純債價值為正當唐鋼轉債也值得關注。
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