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一款產品哪些環節涉及幣種問題?投資注意匯率風險
理財周報零售銀行實驗室研究員張融陽/文
銀行理財產品的投資已成不少外幣持有者的投資方向,一款產品哪些環節涉及幣種問題?投資者需要注意哪些問題?
銀行產品分為人民幣產品和外幣產品,外幣主要有美元、港幣、澳元、歐元,其餘的則還有英鎊、加元、日元以及新加坡元等。不過,這種分類方式是以投資者購買產品的幣種來劃分。在產品投資運作過程中,有四個環節涉及到幣種問題。
投資本金幣種,指投資者購買產品時所采用的幣種,銀行通常采取投資本金幣種對產品進行幣種分類。投資者在購買產品時,如果是兌換貨幣去購買產品,則需要考慮匯率風險,這個兌換的過程並不是產品的環節,風險需要投資者自身承擔。
產品運作幣種,指銀行將本金募集後,運作過程中所采用的幣種。有些產品可能是單一幣種運作,而有些產品則是兩種甚至兩種以上幣種運作;有些產品是以投資本金幣種進行運作,而有些產品則是兌換為其他幣種進行運作。
比如光大銀行陽光理財外幣『T計劃』2010年第一期產品,投資者購買產品的幣種有美元、歐元、港幣、澳元,但光大銀行在運作時,將募集資金在經過金融避險交易後以人民幣投資於信托公司發放給鐵道部的信托貸款。可見,投資本金幣種和產品運作幣種不同。如果銀行在運作過程中進行幣種兌換,均會采取一定的避險措施,以保證資金的安全和投資者的回報。
兌付本金幣種,指產品到期,銀行支付給投資者本金所采用的幣種。一般情形下,投資本金幣種和兌付本金幣種是一致的。不過,和前面投資本金對應,如果兌換幣種購買產品,產品到期後再次兌換為非投資本金幣種,兩次兌換之間則產生匯率風險。
收益兌付幣種,指產品到期,銀行支付給投資者收益所采用的幣種。多數產品兌付收益幣種與投資本金幣種一致,但仍有不少外幣產品兌付人民幣收益。
比如招商銀行『金葵花』-安心回報匯贏51號理財計劃,產品到期支付人民幣收益,每收益計算單位人民幣理財收益=收益計算單位份額×理財計劃到期年化收益率×美元兌人民幣基准匯率×實際理財天數÷365,基准匯率為產品成立日央行公布的美元兌人民幣中間匯率。如果產品到期時,美元兌人民幣匯率相對於期初時出現貶值,而投資者在到期後因自身需求而進行實際意義上的貨幣兌換,則實際的美元收益將受影響。
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