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『金鑰匙·匯利豐』產品A款、B款、C款、D款、E款全部『踩雷』。
『我買的農行2009年第四期「金鑰匙·匯利豐」E款產品到期收益為零,雖然拿回來本金,可也是白忙活了一場!當時聽說掛鉤匯率的產品很熱銷,纔買的,結果呢?唉!』李女士向記者訴說著不滿。
據記者了解,農業銀行『金鑰匙·匯利豐』E款產品於2009年11月30日發行,投資起始日為2009年12月8日,投資期3個月。產品掛鉤於歐元兌美元(1.3407,-0.0070,-0.52%)匯率,並設定一個匯率區間,區間上限和下限分別為期初匯率向上和向下浮動最多950個基點,如果產品投資期內,歐元兌美元匯率從未突破匯率區間,那麼到期年化收益率為2.70%。由於投資期內,美國經濟數據改善推昇美元走強,歐元兌美元匯率跌破區間下限,致使產品到期遭遇零收益。
無獨有偶,農行於2009年12月3日起息的2009年第四期『金鑰匙·匯利豐』產品A款、B款,於2009年12月8日起息的C款、D款,也先後遭遇零收益。
5款產品連續敗北,這是怎麼回事?記者了解到,這5款產品均掛鉤歐元兌美元匯率,其中A款、B款期限分別為7天、半個月。C款、D款期限分別為1個月、2個月。產品結構基本類似,均約定若投資期間歐元兌美元匯率沒有突破設置的區間,則產品到期可獲1.6%-2.7%不等的預期年化收益率,否則到期收益為零。
鑒於5款產品的投資期限不同,其設計的區間亦有所不同,分別隨投資期限的增加而擴大。其中,A款產品的設計區間為期初匯率±270個基點,B款產品的設計區間為期初匯率±400個基點,C款產品的設計區間為期初匯率±500-550個基點,D款產品的設計區間為期初匯率±800-830個基點,其中,C款、D款、E款具體取值視市場情況改進,分別不少於500、800和900個基點,但是變化一直沒有跟上市場的節奏,導致調整之後依然零收益。
這些產品的確是踩著熱點的步伐而來,但壞就壞在錯誤的入場時間和缺陷的產品結構上。
A、B兩款產品可謂『生不逢時』。去年12月3日起息後,正是歐元兌美元匯率大跌的開始。導致歐元兌美元匯率大跌的原因,據農行相關公告分析,前期主要是受美元走強影響,之後希臘債務危機引發的歐元危機致跌幅進一步加深。受美國公布的非農就業指數高於預期的影響,美元兌一籃子貨幣大幅上漲,其中歐元/美元匯率在2009年12月7日下午已經達到1.4800以下,低於A款產品約定的下限1.4820;受惠譽調低希臘主權評級引發美元避險買盤的影響,美元兌其它貨幣出現上漲。其中歐元/美元匯率在2009年12月9日上午最低已降至1.4666,低於B款產品約定的下限1.4690。
今年3月2日歐元兌美元匯率更是創下新低,期間歐元兌美元匯率跌去超過1600個基點。而農行上述5款產品以去年12月3日、12月8日的匯率為期初匯率,在此基礎上加減最多950個基點設立的匯率區間顯得不堪一擊,農行上述5款產品只能紛紛宣告突破區間,以零收益收場。
普益財富研究員認為,此類設定匯率觀察區間的理財產品適合匯率波動不大的情形。在匯率大跌的市場情況下,除非空間設置非常大,或者是看跌型的理財產品纔可能獲得高收益。
另一家銀行不願意具名的分析師接受采訪時認為,農行這5款產品無論從區間設計的幅度大小,還是產品的運行時間段來看,都是有漏洞的,最起碼一點,說明他們對外匯市場的判斷能力還有待提高。
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