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經過第一季度的調整,A股第二季度開始震蕩回落。第二季度A股行情將如何演繹?投資者該怎樣進行布局?對此,專家建議,分級基金由於自身存在的杠杆機制,在市場回昇中反彈幅度將遠超市場平均水平,投資者可利用分級基金的獨特機制把握反彈行情。
然而,以往由於受設計復雜、不同份額間的收益分配不清、杠杆水平不斷變化等因素影響,分級基金始終讓投資者『霧裡看花』。對此,銀華深證100指數分級基金擬任基金經理周毅表示,投資者應該根據不同風險收益特征和自身特點選擇適合自己的投資品種。
據了解,目前市場上分級基金主要分為主動和被動管理兩大類型。周毅介紹,在產品設計開發時,作為一種交易型產品,分級基金可能更適合於被動管理的方式。
相關資料顯示,個別主動型的股票基金在特定時段內也許能夠戰勝指數,但從長期來看,被動產品優勢更為明顯。如銀華深證100指數分級基金,其將標的指數定位為深證100指數,就源於其優異的歷史表現:首先,深證100指數近5年間年平均超額收益達到了12.6%,漲幅在兩市所有規模指數中排名第一;其次,牛市中,深證100指數有明顯的超額收益特征,而在熊市的跌幅則與市場平均水平相當。
而與現有分級基金相比,被動型分級基金可能在產品設計上更為簡單,各類份額的風險收益水平定位也更為清晰。
以銀華深證100指數分級基金為例,其將采取完全復制標的指數的被動管理方法,利用模型和計算機的輔助盡量縮小誤差,通過風險預測和風險控制,使該基金和投資標的匹配性更高,從而實現精確高效的管理。
針對今年的震蕩行情,業內人士指出,分級基金為投資者提供了類固定收益和杠杆投資兩種完全不同的選擇,根據投資者自身對市場的預期,有望實現進可攻、退可守的投資目標。
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