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隨著金融環境的開放程度不斷提高,境內投資者也可以擁有多種海外平臺,直接進行海外產品的投資。對於走出去的投資者們來說,無異於擁有了多元化資產布局的廣闊天地。多市場的投資產品,加上靈活的金融工具,為資產配置創造了有利條件。
但是,對於絕大部分投資者們來說,海外市場是一個略顯陌生的投資『新區』,面對更加豐富的產品選擇,究竟該如何布局?
近期本刊記者采訪了資深媒體人、財經評論員李光一,他為希望布局海外投資的投資者們提供了選擇產品的三個高招。
招數一:跟著GDP選市場
《理財周刊》:盡管『走出去』可以幫助我們擁有更廣闊的投資空間,但是面對多種選擇,投資者如何進行市場和產品的選擇?
李光一:我想提供一個最簡單的方式供投資者參考,那就是選定看好的國家或是地區,選擇這個市場上的指數基金作為我們投資的對象。原因也很簡單,我們都說,股市是一國經濟的晴雨表,一個具有很大經濟增長潛力的國家,往往能夠在他們的證券市場中得到體現。對於我們的投資者來說,選擇指數基金這種被動投資則是一種相對來說比較簡單的方式。以指數基金投資的方式,我們也可以分享到這一國經濟增長的成果。
如果談到經濟增長的潛力,肯定離不開『金磚四國』:中國、巴西、俄羅斯和印度。在這其中,巴西是普遍被看好的一個市場。
與其他幾個『金磚』國家相比,巴西有著很大的獨特性。巴西是原物料的出產國,擁有豐富的鐵礦、銅礦資源,能夠從原物料價格上漲中獲得很大的收益,像近期淡水河谷大幅提高鐵礦石價格就是一個典型的例子。巴西同時擁有很多的軟商品資源,如糖、牛肉、大豆、玉米、家禽等。另外一點是巴西的內需佔比較高,投資、出口佔比則比較低,對於經濟的外在依賴性比中國低。從估值的角度上看,巴西目前的市盈率也低於中國和俄羅斯。
另外一點是,2014年的世界杯、2016年的夏季奧運會都將在巴西舉行,從現在至2016年,巴西將集『世界杯行情』和『奧運行情』於一身,這一點也是別的市場所沒有的。
因此,巴西是一個比較值得期待的市場,因此從投資的角度來看,投資者們可以關注一下巴西相關的指數基金產品,如巴西基金、拉美基金等。
招數二:配置境內買不到的產品
《理財周刊》:在海外平臺上,投資者也有機會接觸到更多類型的產品,有沒有一些比較推薦的產品?
李光一:境外市場不僅投資范圍廣闊,金融工具也更多更全。給投資者的第二個建議是,利用海外市場配置一些境內買不到的產品。
一個例子是黃金ETF。這幾年黃金價格經歷了較快的上漲,特別是金融危機發生之後,投資者開始關注黃金的避險功能。對於國內的投資者來說,投資黃金的渠道主要是紙黃金、實物金、黃金期貨、黃金T+D產品等等。但是通過海外的投資平臺,我們就可以借助於黃金ETF這樣的工具進行黃金投資。
黃金ETF有這樣幾個優勢。首先,相比起個人進行操作的黃金投資來說,黃金ETF基金由專業的基金經理進行運作,他們會比業餘投資者更加容易把握投資的機會。其次,黃金ETF基金在證券交易所上市,投資者可以像買賣股票一樣方便地進行黃金ETF的交易。對於投資者來說,購買了ETF份額,就等於持有了黃金現貨,黃金ETF持有的黃金是以標准交割物的形式儲存在基金保管人的金庫中,具有很高的安全性。在滿足一定條件下,黃金ETF的持有人可以進行黃金現貨的交割。此外,黃金ETF的手續費較低、流動性較強、價格機制也非常透明。投資黃金ETF成本也不高,除了交易時的傭金、印花稅、相關費用外,最主要的成本為ETF的管理費用,相當於淨資產的0.4%。
除了黃金ETF外,海外市場還可以提供更豐富、更靈活的投資工具,對境內市場上的工具形成了有益的補充。同時,投資者既有的投資經驗也可以在新的投資產品中發揮出來。
招數三:按照『可比性』尋找投資標的
《理財周刊》:相對來說,投資者對A股市場更熟悉,套用一下A股市場的思路,我們如何選投資標的?
李光一:縱觀全球市場,投資固然存在著差異,但也擁有著很多相近的地方。熟悉境內市場的投資者,不妨運用『可比性』的思路來尋找自己的投資標的。
舉一個最常見的例子,巴菲特投資可口可樂一直是投資界的經典案例。如果我們也能夠擁有購買美股的渠道,是不是可以考慮買可口可樂的股票呢?我們可以拿A股市場具有可比性的股票來進行參考。截至到目前,A股市場上同屬於飲料的承德露露(37.70,-1.08,-2.78%)(000848)價格為29.87元/股,市盈率達到54.38;而可口可樂(KO)54.79美元/股,市盈率為18.7。我們並不排除市場整體估值水平的差距,但是對於兩只同為飲料類的股票,從估值、公司質地等多個角度進行比較的話,顯然,可口可樂是更具有投資價值的標的。
最近,A股市場上,創業板是一個熱門,在這裡造就了很多新的財富神話,創業板股票也拿下了A股的股價『冠軍』。不少投資者對於創業板的熱情,我認為某種程度上已經接近於『風險投資』,如果具備投資創業板的心態,倒不如拿出一些資金買一些極為便宜的海外藍籌股。
如花旗、AIG是金融海嘯受傷最重的股票之一,股價暴跌90%以上,市值大損。現在,花旗已從金融海嘯時的最低價0.97美元/股,反彈了近300%;AIG也從0.33美元/股,反彈了400%(AIG已由20:1縮股)。以近5年的花旗和AIG股價觀察,花旗的最高價曾達55.45美元/股,縮股後的AIG更高達1456美元/股。目前花旗和AIG雖已大力反彈,但股價仍有較大的想象空間。如果投資者具備投資創業板的勇氣,按照『可比性』的原則,買入花旗、AIG這樣的公司股票可能會有更大的收獲。
鏈接:在香港投資基金的四種途徑
對於內地投資者而言,到香港投資海外基金是最方便的途徑。在香港投資基金,主要有四種途徑:基金公司、銀行、保險公司及獨立理財顧問公司(IFA)。
●基金公司
不少基金公司都設有銷售專櫃,或可以通過網上平臺認購基金,投資者可以直接聯絡基金公司購買。但通過基金公司認購基金的缺點在於,僅能夠選擇本公司的產品。
●銀行
每家銀行都與多家基金公司簽訂銷售協議,基金產品能為投資者提供了多項選擇。因此,通過銀行渠道,投資者可以買到各大基金公司的基金。
●保險公司
在香港保險公司的投連險產品中,有一種『101計劃』。『101計劃』實際上是基金投資計劃,其中只有1%壽險成份,即萬一受保人身故,受益人可取回相當於投資戶口資產淨值的101%。保險公司推出的『101計劃』分別提供數十只以至百多只基金供投資者選擇,且可選擇定期投資或一次性投資。此類計劃的一大好處是免收基金認購費及轉換費(部分計劃規定每年轉換基金的次數上限)。
●獨立理財顧問公司(IFA)
IFA的中立角色較受投資者認同。IFA本身並無推出產品,而是與各基金公司及保險公司合作,各大基金公司的基金及保險公司的『101計劃』均可供選擇。IFA的理財顧問會定期或有需要時為客戶作投資回顧及調整。
鏈接:人民幣在昇值,投資海外的匯率風險如何面對?
對於境內的海外投資途徑來說,境內基金公司所發行的QDII基金采用人民幣發行,人民幣計價,因此在淨值中就已經體現出了匯率的因素。而直接購買海外基金產品,則取決於你所投資的基金使用的計價貨幣的匯率波動情況。如果你近所投資的是美元、歐元計價的海外產品,由於人民幣對於這兩種貨幣昇值的趨勢基本能夠確定,因此匯率損失是我們必須去考慮的問題。反之,如果投資於一些相對於人民幣昇值的其他貨幣基金,則可能同時獲得匯率變動帶來的收益。
不過,值得一提的是,任何一個貨幣都不可能長期昇值,也就是說,如果你投資海外的目的出於長期看好某地區發展,或是為了分散風險,那麼也沒必要過於拘泥於匯率問題。
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