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基金前往上市公司調研已是常事,但當『索羅斯基金』的大名赫然出現在深發展A(20.53,0.36,1.78%)第一季度報告的調研名單中時,還是讓《每日經濟新聞》記者眼前一亮!索羅斯,這個中國投資者耳熟能詳但又有有些距離感的名字,在1969年建立的『量子基金』,以平均每年35%的綜合成長率和一系列特立獨行的操作,成為國際資本市場的一個傳奇。在1995年斥資2500萬美元入股海南航空(7.70,-0.15,-1.91%),成為其戰略投資者後,如今再次『出其不意』地把目光放到中國,目的何在?而又為什麼是深發展?想到此,《每日經濟新聞》記者不由得興奮起來。
此前有媒體報道,索羅斯意在北京、香港設立辦公室,劍指內地市場;4月29日,深發展和中國平安(49.10,0.64,1.32%)同時發布公告,宣布將股份認購協議截止日延至6月28日。此『索羅斯基金』是否是彼『索羅斯』的基金?這看似不相乾的幾個事件之間有沒有什麼聯系?
低調出場:
『索羅斯基金』是個啥?
4月29日,深發展公布了2010年一季度報告,然而,這份看似普通的一份季報卻暗藏了一個大大的玄機!
深發展在報告中披露了一季度接待機構調研的名單。期間,公司共接待了10批機構調研。《每日經濟記者》記者順著名單往下看時,被一個如雷貫耳的名字『震住』了:『2月3日,深發展接待了索羅斯基金的實地調研,談論的主要內容有公司運營情況以及公司發展戰略。』
索羅斯來調研深發展了?這個曾經叱吒國際市場的資本大鱷,出現在A股市場的上市公司調研名單中,記者頓時有些驚訝。
眾所周知,索羅斯號稱『金融天纔』。他在1969年建立『量子基金』,隨後該基金創下了令人難以置信的業績,以平均每年35%的綜合成長率令華爾街同行望塵莫及。隨後,這只著名基金的一系列『大手筆』操作,奠定了其不可動搖的『金融大鱷』地位。
如今,這個中國投資者耳熟能詳,但又有有些陌生的名字,再次『出其不意』地把目光放到中國,又出自什麼目的呢?
然而,首先需要搞清楚的是,此只『索羅斯基金』,究竟是不是『金融大鱷』索羅斯擁有的基金呢?再者,這只索羅斯基金的規模如何,實力多大,目的何在,這一切的一切,似乎都是一個亟待解開的謎團。
調查結果:
『索羅斯』確為『真貨』
帶著疑惑,《每日經濟新聞》記者撥通了深發展董秘徐進的電話。關於『索羅斯』,徐進在電話那頭顯得異常平靜。
『索羅斯來了?』徐進似乎並不知情,他以反問的語氣說道,『不是我接待的,我不太清楚。不過你可以問問公司負責投資者關系的工作人員。』隨即便掛上了電話。
隨後,記者撥通了深發展董事長辦公室於小姐的電話。有關『索羅斯』的問題,在她經過詢問後,在電話裡向記者證實,來調研的這個『索羅斯基金』,正是記者所指的『金融大鱷』索羅斯的基金。
『索羅斯本人沒來,是索羅斯基金團隊裡的一個人過來的。』於小姐向記者說道,『就是了解公司基本面,根據我們年報披露的經營情況,了解了更詳細的一些內容。』
調研方式:
靜悄悄調研連董秘都不知道
『索羅斯』果然來調研了!但『金融大鱷』此次的調研行動卻非常神秘,不僅單獨行動,而且是悄無聲息。
按照深發展一季報裡的披露,公司在今年一季度接待了不少國內券商、基金公司的調研,且大部分都是券商、基金公司『組團』去調研。
然而,在2月3日這天,僅有索羅斯基金一家機構前去調研,與其他機構擦肩而過。
索羅斯基金不僅單獨行動,更是悄無聲息。記者在采訪一些一季度去深發展調研過的研究員時,他們都表示,不知道『索羅斯』也來了,而且還是在和他們調研時間相差不多的『檔期』內。
『索羅斯來了?早沒聽說啊!』某券商研究員在聽到記者的這個消息時,在電話那頭驚訝地說道,『我們去調研主要是關注它的基本面,以及平安集團並購的事情。』
而且,『索羅斯』此行還有另一個神秘之處,從《每日經濟新聞》記者與深發展董秘的對話來看,就連他也不知道『索羅斯』來了。
不光是『索羅斯』調研深發展,從名單中,記者還看到,2月11日,一個名叫『NevskyCapital』的機構也對深發展進行了實地調研,據記者了解,這也是一家對衝基金。
驚嘆過後,疑問隨之而來。索羅斯此行何意?如果要投資深發展,它有QFII資格嗎?而目前平安集團並購深發展一事還未取得實質進展,『索羅斯』的深發展之行,真實目的究竟何在?
◆深度猜想
猜想之一:
插足『平深戀』,當『第三者』?
『平深戀』是今年資本市場最大的話題之一。從去年6月中國平安宣布將並購深發展至今,股權認購事宜一拖再拖,遲遲未能進入實質性階段,但這並不妨礙資本市場對這這場聯姻的高度關注。
2月間,傳聞收購案或國務院批准的傳聞此起彼伏,而距離當時約定4月末的交易截止期也日漸臨近。在此時點,索羅斯基金突然造訪深發展不禁令人下意識將目光轉向平安收購案。
4月29日,深發展和中國平安同時發布公告,宣布將股份認購協議截止日延至6月28日。
本報此前報道,此收購案的難點在於深發展和平安如何整合的問題。而這個問題的解決,無非是把平安銀行並入深發展,或者是把深發展並入平安銀行這兩個選擇。
但是,若讓平安銀行並入深發展,則中國平安一直追求的統一的『平安』品牌得不到維系;若收購後,把深發展並入平安銀行,雖然『平安』的品牌得到保持,但是隨之而來面臨的問題則可能是深發展被私有化,最後退市的可能性也是存在的。
那麼,『索羅斯基金』在2月份調研深發展,有沒有可能是看上了這部分股權呢?
某業內人士向《每日經濟新聞》記者表示,這次索羅斯基金調研主要是深發展的運營狀況,以及未來發展戰略。『如果索羅斯基金不能直接投資A股,那麼作為戰略投資者進入中國資本市場也是完全可能的,之前就有南航的例子。』
此前也有經濟學家表示,索羅斯目前主要進行股權投資和慈善事業,在投資市場上已經不是大角色了。看來,有市場人士對『索羅斯基金』插足平深戀的猜測,也並非沒有道理。
猜想之二:
意在平安H股?
據《每日經濟新聞》記者了解,今年前去深發行調研的券商最關注的事項之一,便是與平安交易事宜情況。對於收購方中國平安而言,此次交易將同時增強其銀行和保險業務,對其建設綜合金融集團具有戰略意義。收購意向公布伊始,不少券商都大幅提高了對平安A/H股的目標價。
由於索羅斯基金尚不具備QFII資格,無法直接進入A股市場投資。但H股市場對於國際資本並無門檻,索羅斯基金此行是否意在平安H股?深發展目前的運營狀況以及未來的發展戰略,對於中國平安未來的發展和業績,將有著必然的影響和聯系。
此前,索羅斯基金便表現出對中資金融機構的極大興趣。09年11月,民生銀行(7.05,0.20,2.92%)H股IPO時索羅斯便斥資1億美元參與認購。
猜想之三:
意在股指期貨?
索羅斯基金調研中資上市公司,是否為將來獲得QFII資格後的投資作准備,目前尚不得而知。但『做空大師』索羅斯一次次狙擊主權國家貨幣的過往仍歷歷在目。
在股指期貨上市前夜,其基金公司高調造訪佔滬深300(3062.731,2.67,0.09%)指數權重最大的金融類上市公司,其意在何圖?滬深300股指期貨是否是其圍獵下一個場所?
據悉,此次索羅斯基金調研人員主要就深發展基本面情況作了實地調研。由於信息披露的不完全,目前尚無從得知除此之外索羅斯基金還對哪些上市公司進行了調研。
目前國內基金公司對銀行股估值分歧凸顯,在產業轉型的背景下,不乏銀行股估值中樞將下移的觀點。而與銀行關聯篤深的地產行業也在政策利空之下被機構大肆拋空。QFII已經被允許投資股指期貨,而關於QFII等機構參與細則或將陸續頒布。如前文所述,雖然索羅斯基金無法直接做空A股,但對於做空大師的莫測的投資藝術,想象空間是巨大的。
猜想之四:
意在進軍A股?
雖然索羅斯基金距離A股還有著一道准入門檻,但並不代表其對中國市場和中國上市公司缺乏關注。
今年年初,有消息稱,國際資本大鱷索羅斯旗下索羅斯基金管理公司計劃在香港、北京設立常設機構。索羅斯旗下公司為此將從紐約調遣兩名基金經理JamesChang和戴霽昕赴港坐鎮。此舉被視作其為邁向中國市場而作准備。
而此前,索羅斯本人也曾多次在公開場合表示看好中國市場。去年6月初,索羅斯做客中國時表示,對中國經濟發展充滿信心,認為中國經濟正在加快復蘇。對於在中國投資,他個人更是『十分感興趣』。
而除了去年索羅斯基金曾公開參與民生銀行和龍湖地產兩只中資H股的發行,其在H股二級市場圍獵中資股的傳聞不斷。
無獨有偶,深發展一季報曝光的調研隊伍中,NevskyCapital旗下也有一只從事新興市場投資的對衝基金。此前德意志銀行對全球600家對衝基金的調查顯示,2010年有26%的對衝基金將會加大對中國市場的投資比重,目前超過75%的對衝基金在中國已經有資產配置。
根據2006年9月開始實施的《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》(以下簡稱《辦法》)將申請人范圍拓寬至『境外基金管理機構、保險公司、證券公司以及其他資產管理機構』。但監管層出於鼓勵中長期投資的考慮,尚未有對衝基金直接獲得QFII資格。不過,對衝基金可以通過向獲得QFII資格的外資機構借用QFII通道進入,曲線投資A股。
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