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曾經,中國平安萬能險結算利率曾經比其他保險公司都高,然而,自今年1月起,平安逐月下調結算利率,讓人看得有點雲裡霧裡。
中國平安的萬能險,一直是同業的標杆。當其他保險公司的萬能險產品結算利率還掙紮著擠入5%時,平安的萬能險產品結算利率已經高達6%。即使在去年,中國平安在萬能險市場也維持著『領跑』地位,不僅是『堅守』到最後一批下調結算利率的萬能險,而且同時也是下調幅度最慢,下調後結算利率最高的萬能險。
但是,今年風雲變幻,中國平安痛失萬能險結算利率『老大』的寶座,不僅不再領先同業,而且在同類萬能險結算利率基本保持不變的同時,它自今年1月起逐月下調結算利率,更讓不少投資者黯然傷心。
平安人壽一向被市場看作是『風向標』,和前年、去年不斷上調萬能險結算利率一樣,今年不斷下調的舉措,又讓人看得有點雲裡霧裡。我們不禁發問:中國平安怎麼了?
一季報顯示,中國平安的投資收益率低於中國人壽的5.95%和中國太保的5.8%,雖然其投資收益水平得到了顯著提昇,但表現較同業遜色。
『這可能與平安的股票型基金投資較少有關,而中國人壽和太保都受益於大量的基金分紅。』中金公司保險研究部分析員周光說。他還認為,平安今年幾次下調萬能險結算利率,也從一個側面反映了今年保險資金投資存在一定壓力。
有行業人士指出,萬能險一直是平安壽險保費收入的主力軍,而平安今年持續下調萬能險結算利率,這既反映出它一季度保費收入基本達到預期,也顯示出平安今年資金投資壓力較大。在固定收益類投資難以提供豐厚利差、股市投資收益前景不明朗的情況下,平安估計不太願意以過高的資金成本為代價,換取業務規模的大幅提昇。
另外,4月之前,在巨大的銀行資金需求壓力下,債券收益率水平創下今年以來的低點,二級市場10年期國債收益率水平最低降至3.37%。雖然,3月末以來,在基本面支持和供求關系變化的共同驅動下,債券收益率開始震蕩上行,但獲得超額收益的機會顯然不太多。眾所周知,保險資金絕大部分投向了債券和銀行存款,這『兩條腿』的收益會直接影響到整體的投資回報。
一直以來,中國平安在萬能險方面給予投資者的實惠,也帶動了其萬能險的銷售。數據顯示,平安人壽2009年全年實現規模保費1345.03億元,其中萬能險佔比達到42.9%,幾乎佔半壁江山。作為保費收入最高、成長最迅猛的一塊業務,說萬能險是中國平安目前壽險的支柱險種顯然絕不過分。當然,中國平安對萬能險越重視,那麼高結算利率的政策就應當會持續更長的時間,這對於相應產品的投保者顯然是好事。
如今,平安下調萬能險結算利率,明顯有『卸磨殺驢』的嫌疑。同時,也證明了中國平安的投資收益較自身和同業都有所萎縮。
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