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繼國泰君安國際推出為散戶開立人民幣賬戶直接投資港股服務後,交銀國際更進一步,於昨日推出為客戶開立人民幣保證金賬戶服務。通過這個服務,投資者在利用人民幣投資港股的同時,兼收人民幣存款利息和昇值收益。
據交銀國際副執行總裁程傳閣介紹,客戶可通過在交銀國際開立人民幣保證金賬戶,存入人民幣作為抵押資產,並獲得等值的港幣用於港股投資,有關服務入場費為10萬元人民幣。
交銀國際預計將對拆借的港元收取1.8%左右的利息。交通銀行(6.30,0.00,0.00%)目前人民幣兌港元牌價為1.16,拆借完成後交銀國際將按早前拆息的匯價將人民幣交回給客戶。而抵押的人民幣仍可收取目前約0.5%的活期存款利息,並可省去單筆0.8%左右的兌換成本。而利用這項服務所投資的股票仍可按照交銀國際現行的融資政策進行再融資。
背靠目前中資銀行中香港分行網絡數量位居第二位的交通銀行,交銀國際推出此項服務具有一定優勢。對於交通銀行來說,利用人民幣保證金賬戶吸引存款的動機也相當明顯。雖然目前這項服務將主要針對有閑置人民幣在手的香港投資者,但不排除部分內地投資者也被吸引前來開戶。
目前內地人士每人每年可自由兌換相當於5萬美元的等值港元,但是直接用人民幣投資港股並無任何上限。由於目前港股估值較A股普遍偏低,因此在1.3%的淨利息支出之上,人民幣賬戶為A股和港股之間的套利機會架起了一道橋梁。但程傳閣認為,在未實現人民幣直接投資港股之前,A股與港股仍然是兩個市場,任何間接的投資方式都不會引發大規模的套利。
進一步而言,交通銀行未來或可將這一服務向內地復制,即通過投資者在內地交行分行利用人民幣向香港分行拆借港元,達到變相『港股直通車』的目的。程傳閣對此表示,這一做法值得研究,但目前看來資金存在風險。
交銀國際預計將很快獲得香港證監會授予的公募基金資格,並有望於第三季度末或四季度初推出首款公募基金。同時,該機構也正積極研究在港推出人民幣投資產品,並正就『小QFII』與中國證監會進行溝通,期望參與試點。
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