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美元下跌,金價順勢反彈;美元反彈,人民幣被動貶值。各種所謂的經濟晴雨指標變化莫測,投資者該如何做出判斷,實現財富昇值?
日前,在2010匯豐卓越理財財富論壇上,人民銀行相關負責人對當前的經濟做出診斷,認為中國經濟不會出現加速下滑,盡管通脹預期還沒有減弱,但還沒有達到動用貨幣政策的時候。匯豐人壽銀行保險業務拓展部副總裁周暉則表示,投資要看環境、看時節,只要用對了方法,賺錢就不是大問題。
【宏觀】
經濟增速回歸『正常』
在談到轉型與中國經濟新優勢的話題時,人民銀行相關負責人表示,中國經濟經過一系列的調控,已經出現反彈和復蘇。短期來看,已經步入一個相對正常的增速。正常有兩個含義,一個是速度會比一季度的速度慢。第二是,增速放緩伴隨著中期結構調整,回歸正常的增速,GDP增速可能放緩。
對於中國經濟會放緩到什麼程度的問題,該負責人表示,從存量的影響上看,去年投資帶來的後續效應會支持經濟增速,不會使其大幅下滑。從新增的投資需求來看,節能減排項目本身就是產生大量投資的方式。另外,企業的手裡還有錢,去年發放的中長期貸款都沒有用完,這些資金將在未來變成投資。這些都會保證經濟保持正常的增速,不會出現大幅下滑。
美國私人消費比例有所下降,就業情況並不樂觀,這些都是影響中國出口的因素。不過現在中國的出口正在發生結構性變化,中國在出口的問題上依然『有牌可打』,這也是經濟不會大幅下滑的有力支橕。
通脹預期沒有減弱
盡管經濟增幅在放緩,通脹預期卻沒有減緩。
業內人士介紹,從近幾個月的表現來看,高端客戶都不想存錢,其中一個原因就是負利率。數據顯示,超過7000億的貨幣投放,廣義貨幣當月只增加了140多億。錢都流向了理財產品或者其他投資品。
現在結構性價格上漲體現非常明顯:國外是大商品,資源原材料;國內主要是資產價格。CPI數據也能體現出市場對通貨膨脹的細微表現也比較敏感。而只要有風吹草動,市場就會炒作,這就是通脹預期的表現。比如說,大蒜、綠豆遭遇爆炒。
投資者需要注意的是,目前物價的上漲並不是由於真實需求擴張,而是預期帶來的通貨膨脹的壓力或者風險。
【方向】
美元反彈幅度有限
上周三盤中,美元對日元一度跌破85關口,出現15年新低,日元的持續昇值對處於困境中的日本,可能帶來災難性的後果。但美元對人民幣,卻走出了昇值曲線。
據中國外匯交易中心公布數據顯示,2010年8月9日銀行間外匯市場美元對人民幣匯率的中間價為:1美元對人民幣6.7685元,10日為1美元對人民幣6.7745元,11日為1美元對人民幣6.7768元,12日為1美元對人民幣6.8015元,13日為1美元對人民幣6.8035元。
自二次匯改以來,人民幣對美元匯率從6月18日收盤時的6.8267元,到上周一收盤的6.7644元,已累計昇值了0.87%。在隨後的4個交易日中,匯價卻連續下跌49、30、101和106個基點,使得收盤時人民幣對美元的昇值幅度縮小為僅有0.45%。
中國中期(27.63,0.00,0.00%)期貨有限公司高級研究員賈放表示,美元指數從90跌到80,整數關口支橕位在上周出現反彈。從這一線出現反彈的力度上看,短期內無法確定這是一次什麼級別的反彈。從月線的長期趨勢上來看,可以說90一線的位置已經出現了短期的雙頂,意味著下半年美元會進一步回落。
另外,近期日元的昇值幅度非常大,日元在一籃子貨幣裡面佔有一定的分量,美元在未來有可能依然趨於進一步下挫的狀態,短期的反彈是有限的。
黃金調整進入尾聲
上周國際現貨金價延續了上漲態勢,不過由於美元在80一線出現反彈,價格上漲態勢受到了一定的『打壓』。業內人士表示,本周黃金價格還會繼續上漲,衝擊的目標是1260美元/盎司。
上周一,國際現貨金價以1204.20美元/盎司開盤,當天價格小幅反彈。上周二小幅高開,價格依然處於旗狀波動,最終以陽線收盤。上周三黃金價格繼續小幅回落,並出現了1192.25美元/盎司的周中最低價格。上周四、周五兩天,黃金重新反彈,最高價格達1217.43美元/盎司,最終收於1214.67美元/盎司。
賈放表示,由於美元在80附近出現反彈,金價的上漲受到一定的抑制。1210美元附近是一個阻力位,但從黃金現在的震蕩區域來看,現在黃金應該處於三角形整理的末期。從趨勢上看,美元價格短期從80一線的反彈難以維系,仍將進入下行通道。在再次進入下行通道的同期,黃金價格會突破三角形的上沿線,對1260美元發起衝擊,這一時間應該出現在8月下旬。
【策略】
投資需要辨『風向』
周暉表示,在看准了經濟環境的變化時,學會如何理財就非常關鍵。以存款為例,只要能做到定時、定額存款,在只進不出的情況下,如果時間足夠長,就會得到相當巨大的穩定收益。存錢要看毅力,投資要看環境和時節,在一個家庭裡保險是基礎。
周暉建議,將家庭收入的10%—15%用於購買保險,將20%用於存款,將30%用於日常消費,將40%用於投資安排,如果每個家庭都能用好錢,理好財,就會得到預期的收益。
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