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給富人們理財的基金專戶『一對多』自誕生之日起就吸引了諸多目光。不過,隨著運作周期的結束,不少『一對多』到了合同結算期。和一年前公募基金『一對多』專戶開閘之時的信心滿滿相比,今天的基金專戶『一對多』讓『百萬富翁』們感到尷尬,業績的不理想也讓他們『進退兩難』。
業績:差強人意
由於『一對多』產品的淨值不對外公布,目前沒有完整的『一對多』數據公布。但從坊間流傳的信息顯示,『一對多』的成績似乎並不理想。據不完全統計,目前基金『一對多』市場上,約有26家基金公司共發行了140只『一對多』產品,其中僅十餘只產品取得了正收益。
好買基金研究中心分析師表示,有幾大原因導致『一對多』業績差強人意。
首先從投資理念、產品設計等方面看:盡管『一對多』與公募基金有很大差別,但兩者卻『一脈相連』,都根植在公募基金公司的土壤之中,共享公司的研究平臺,相互影響在所難免。所以從業績上看,國內的公募基金實現從『相對收益』向『絕對收益』的轉變仍需時日。
其次,業績不透明,缺少競爭。大多數基金公司都只對特定投資者披露產品的淨值,以緩解排名給基金經理帶來的壓力。沒有排名壓力的外在約束,基金經理很容易產生不積極和不充分投資的現象。離開了必要的參照系,基金運作的好壞就無從談起。
第三,公募基金公司人纔流失較嚴重。今年上半年,共有78只基金公告基金經理離任,且多位轉投私募。明星基金經理的出走,使公募基金資深投研人纔短缺正在日益暴露,這也在一定程度上影響了『一對多』的業績。
投資者:何去何從?
面對業績不優秀的『一對多』,百萬富翁們該何去何從呢?
有分析師認為,在『一對多』產品到期以後,投資者可根據自己所持有的『一對多』產品的運作情況,考慮是否需要換入其他投資標的。在目前市場上,與『一對多』產品風險收益類似的,以股票和債券為主要投資標的的產品主要有:陽光私募基金、券商集合理財產品、公募基金。
從收益層面而言,近1年、近2年的私募基金平均表現收益均超過券商集合理財產品以及公募基金,投資者可以考慮。不過,私募基金數量多,目前非結構化陽光私募已超過500只,業績分化明顯,投資者需選擇長期業績排名在前1/3的優秀私募基金。據統計,業績排名在前1/3的優秀私募今年、近1年、近2年分別取得4.29%、16.89%、65.24%的收益,遠超過券商理財產品和公募基金。
除此之外,有專家建議,『百萬富翁』理財時還需有清晰的定位。
國泰君安基金分析師吳天宇對《國際金融報》記者表示,市場的殘酷和惟結果論導致基金『一對多』如今業績不理想。目前大多打著靈活配置旗號的『一對多』產品本身並沒有多大區別,但投資者自身要對自己的投資需求和偏好有一個定位,並清楚知道自己的風險偏好。基金專戶管理人也應該對投資者有一個篩選,不能『眉毛胡子一把抓』,對於風險承受能力較低的投資者應該推薦固定收益等低風險的『一對多』產品。
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