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8月最後一個工作日晚,AU(T+D)的詭異瞬間漲停,焦點正聚集到強平客戶的反應上。
今年8月的最後一個工作日,上海黃金交易所(下稱『金交所』)的黃金延期現貨產品——AU(T+D)夜盤發生重大異動,一系列位於289元/克附近的神秘買單將該產品價格直接打到7%的漲停,維持約40秒後,價格再次恢復正常。在當夜金價漲停之後,民生銀行(5.43,-0.02,-0.37%)的風控系統強平了許多客戶的空單,該行名下大批做空的客戶發生虧損。昨日,虧損客戶與民生銀行上海分行溝通,希望銀行可以給他們一個說法。此前,該批客戶已經向金交所提交了一份投訴函。
親歷當夜交易過程的投資者顏先生向《第一財經日報》展示了這份投訴函,函中對民生銀行交易系統的風險控制架構提出質疑。因為從投資者的角度看,代理金交所AU(T+D)的銀行有十餘家,為何只有民生銀行在金價漲停時,盤中即將客戶空頭持倉強平,僅僅過了40秒之後,該金價就恢復正常,該行的空頭客戶似乎白白遭受了很大的損失。
『民生提供給我們客戶的AU(T+D)交易的保證金比例為10.4%,該品種漲跌停板為7%,一次漲停顯然不至於穿倉,但銀行卻沒有給空頭客戶追加保證金的機會。』顏先生一臉不解。
在滬另一家銀行的負責人指出,民生銀行給客戶的交易保證金比其他銀行要低一些,風控上的要求就很高。民生銀行相關人士表示:『不能只看到客戶的保證金比例低,同時也要看到,在一個較低的保證金率下,客戶潛在的盈利水平也較高,有些銀行提供20%的保證金率,交給交易所的卻只有10%,餘下的等於為銀行減免利息。』
不過,即便按照該行10倍左右的交易杠杆,漲停給空頭持倉保證金帶來的損失約為70%,客戶賬戶中仍有一定剩餘資金,銀行為何那麼急於平倉呢?
民生銀行上海分行零售銀行財富管理部副總經理胡峻表示,盤中強平其實涉及民生銀行AU(T+D)業務的風控機制,每位客戶開立個人黃金賬戶時,會在該行《代理個人貴金屬延期交易業務協議書》(下稱《協議書》)中閱讀到此條款。
該《協議書》第五條規定,乙方(銀行)對甲方(投資者)持倉實行強制平盤時,按照甲方相應持倉、持倉數量、浮動虧損及市場行情波動情況,選擇合適的強平數量及委托價格。民生銀行也聲明,該行的強平機制是實時系統自動強平,即根據金交所實時最新計算的客戶持倉風險度,由於價格出現劇烈波動,系統自動計算客戶倉位盈虧後,對符合強行平倉要求的客戶進行自動平倉。
但上海的投資者倪先生卻表示:『這個機制似乎有違金交所強制平倉的規則。』據《上海黃金交易所延期交收交易規則》第二十三條規定,強行平倉由會員自己執行,時限除交易所特別規定外,為每個交易日10:00~11:00。該規則第五十五條規定,會員應通過會員服務系統及時查看每日清算數據,出現代理賬戶或自營賬戶的可用資金不足時,須在下一個交易日前補足至交易所規定的最低金額。
民生銀行發給倪先生的結算單上顯示,其中有兩筆共4手的AU(T+D)空單在事發當晚即被強平,虧損共計75000餘元,且民生銀行給該客戶發出的強平系統通知是在強平操作完成之後。該客戶還展示了銀行發給他的強平短信通知,手機短信上顯示的發送時間是強平操作之後的一分鍾。
寧波的鄭先生也受到『先強平再通知』,8月31日當晚,民生銀行在21:10:50先行將其合約強平,3秒鍾之後纔發出追加保證金的通知。
民生銀行上海分行相關負責人表示,個人黃金產品的強平機制由民生總行設計,各地分行並不能對其合理性作出評判,客戶對盤中強平的質疑還須向北京總部反映,請示後,該行將在一周左右時間內給客戶一個『說法』。
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