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業績領先的股基二季度重點關注煤炭、有色、金融、地產等資源類品種的階段性投資機會;中長期關注新興產業中切實受益、有業績持續增長的公司,如高鐵、裝備制造、新能源等
4月芳菲,股基也終於與時令同步,透出了精神氣兒。
二季度的開局令人滿意。在過去的12天,淨值上漲成了偏股型基金的主流態勢。同時,《證券日報》基金周刊觀察到,上投摩根中國優勢、長城品牌優選與鵬華價值優勢3只基金維持住了一季度的良好業績。
那麼,這一態勢能否持續呢?基金公司又是如何看待接下來的市場變化方向呢?
自3月底以來,新華、南方和東吳三家基金公司先後發布了二季度投資策略報告。其共識是二季度行業輪動速度會加快,所以,行業配置要受到高度重視;但對具體行業板塊機會的看法不同——新華看好地產、機械、建材、家電;南方青睞金融板塊;東吳不離不棄中小創業板。
《證券日報》基金周刊還注意到,前述3家基金公司中,在二季度開局中僅東吳旗下東吳行業輪動一只股基業績進入同類基金排名前十,暫時排名可比374只基金第四。該基金在2010年年報中表示,將重點關注煤炭、有色、金融、地產等資源類品種的階段性投資機會,中長期關注新興產業中切實受益、有業績持續增長的公司,如高鐵、裝備制造、新能源等。
96%股基業績實現正收益
《證券日報》基金周刊記者根據WIND資訊數據統計發現;在進入二季度的2周內,可比的374只主動管理型的股基(以剔除指數型基金)業績大有改觀。其平均復權單位淨值增長率為1.58%,業績為負的基金數量由一季度末的295只縮減為15只,負收益基金佔比僅4%。
對比今年首季,可比的363只主動管理型的股基,平均復權單位淨值增長率-3.16%,295只業績告負,佔比81%。
可以說,短短的12天,主動管理型的股基復權單位淨值增長率提高4.74個百分點,業績告負比率直降77個百分點。
上投摩根等3只基金
首選估值低行業
在進入二季度以來的12天裡,上投摩根中國優勢、景順長城公司治理、景順長城新興成長、東吳行業輪動、長城品牌優選、華商領先企業、鵬華價值優勢、諾德成長優勢、匯豐晉信2026與廣發小盤成長10只股基表現良好。其中,僅上投摩根中國優勢、長城品牌優選、鵬華價值優勢3只基金繼續維持一季度的業績領先態勢。
根據2010年年報顯示,上投摩根中國優勢、長城品牌優選與鵬華價值優勢3只基金目標一致,緊盯估值不高的行業。
上投摩根中國優勢認為小市值公司面臨一定的盈利與估值雙重調整的風險,而具備絕對投資價值的公司,可能會有機會。
長城品牌優選認為一些確定增長,同時估值不高的小行業,如高鐵,水泥等,也有望跑贏市場。
鵬華價值優勢從目前的估值水平,我們認為大盤股、特別是周期類股票的相對估值優勢較為明顯,至少從風險防范的角度看繼續調整的空間相對有限。
業績增長快
南方東吳新華各有招
《證券日報》基金周刊注意到,進入二季度以來,搶先發布二季度策略報告的3家基金公司旗下的新華鑽石品質企業、東吳行業輪動、南方隆元產業主題和南方盛元紅利4基金業績持續保持領先。而南方績優成長、東吳進取策略和新華優選成長3只基金業績突飛猛進。目前復權單位淨值增長率分別為2.6%、2.4%與2.7%,且躋身同類前1/3陣營。
南方績優成長在年報中表示2011年將把市場對於包含資產泡沫在內的通脹預期及對通脹的承受能力作為貫穿2011年全年的投資主線。板塊方面更看好中游各產業,尤其是高端裝備制造業,風格方面傾向於低估值。
東吳進取策略認為資產配置上,看好符合經濟結構調整的大消費和新興產業,選擇真正具有核心競爭力、成長突出的個股進行投資;同時,積極參與低估值的金融地產、煤炭有色等周期性行業的估值修復的機會。
新華優選成長認為市場風格將從結構失衡狀態回歸均衡,傳統行業具有估值修復提昇的空間,新興行業經過調整分化後將再現超越成長的機會。
從這三只基金的年報來看,與該公司的二季度投資策略基本符合,未來業績走勢如何,本報也將持續關注。
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