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我們國家已經出現了負利率了,美國今年年初的話也是連續兩次大幅下調利率,那麼目前也呈現一個負利率了。原來是處於一個正利率的,那麼最近到1月份他是成為負利率了,調到3了,從5.25調到3了。出現了一個負利率的水平,CPI商品指數總體的表現,商品價格的表現。那就是說美元出現負利率的時候,往往會推動商品價格的上漲,就是說美元出現負利率了,這些資金或者說這些美元就要尋找一些協投資的渠道投資的品種來保值增值,那麼商品市場往往成為其中的這樣一個選擇,現在這種情況很有可能類似與70年代中期的這種情況。當時美國可能出現一些滯脹的狀況,就是生產經濟停滯了然後就是通貨膨脹,那麼目前經濟還是在一個調整期,而這個物價指數也是在不斷上昇的,所以這種情況也是我們感覺在未來的一段時間裡,包括黃金在內的一些商品都會繼續成為規避通脹的一個投資品。
(圖表)
那麼這個圖表是一個各個國家黃金儲備的一個圖表。應該說排在前列的都是西方的發達國家,像美國8000多噸,佔到外匯總儲備的70%。最低的像瑞士約40%,但是我們國家雖然說排名還是可以的,在第10位,但是相比較我們只有600噸的黃金儲備,這個和我們14000多億,15000億這樣一個外匯儲備來比較顯然是微乎其微,只佔1%的比例。我們第一大的外匯儲備國儲備都是美元,我們儲備的都是美元,只有1%的是黃金,儲備美元今天報的數據日本的外匯儲備美元也是突破了10000億,儲備的都是美元,但是現在美元是每一天都在貶值,人民幣每一天都在昇值,所以持有這麼龐大的美元儲備來講對我們來說也不是一個特別好的事,總感覺手裡的債權是貶值的。咱們用幾百萬件的襯衣去換人家的飛機,換完了呢,換來的是一堆不斷貶職的美元,那麼美國人還得說你,你人民幣還是被低估了,你還是要昇值。所以這個就是有一個什麼問題呢?我們持有的多這是一個好事,反映我們國家的底子厚起來了;但是另外一個方面我們也要考慮到儲備多元化的問題,不能都拿美元。如果美元以後真是跌到一個比較令人難以接受的水平對於我們來講也是一個不小的損失。所以我注意到十屆人大最近的會議上,咱們溫總理提到了外匯貯備多元化的問題,當然說這裡提到的我覺得我們的的外匯不一定是非得考慮是在增加黃金的儲備,也許是股權的投資上,因為我們去年就在嘗試搞股權的投資,但是從我們黃金的佔外匯儲備的比例上來看,1%的比例是偏低了一些,但是反而我也可以這麼說,恰恰是1%比較低,增加黃金外匯儲備的空間還是有。當然說可能更多的考慮到還是去搞股權投資,但是我覺得黃金的儲備的可能性也不是不存在。
從國際市場上的資金面這個角度來看,簡單介紹一下國外的基金在黃金市場裡的運作,應該說從現在黃金價格已經是到了歷史最高值了,我們都沒見過這個價,遠期的合約說黃金已經到了1000美元了,但是我們注意到應該說上周的數據,最近這一周可能有所回落,基金也就是說黃金期貨市場裡面機構的投資,從統計的數據上來看還持有的是看漲的多單,也就是買單,那麼持有目前的規模是20萬多單的水平,從我們這個統計數據上來看,是一個歷史最高值,就是伴隨著黃金價格到一個歷史的最高峰。基金對於黃金期貨價格,期貨合約的持倉量,多投的持倉量就是看好後市的這種多投的持倉量,也是創出了一個歷史最高值。
(ppt演示)
咱們看到這個紅線代表是持倉量,這是2001年的1月份基本也是在2001年或者2002年的時候基金在黃金市場裡面變成了多種矛盾,之後就是有一個反復反復,但是這個靜的多投的持倉是在逐漸的增加的,我想這個也反應出一個什麼問題?就是機構投資者,對於未來價格的判斷,那麼這個數據給我感覺的是什麼呢?強烈地看好。當然說如果是出現一些減持的行為,那我們可以關注它是一個持續性還是階段性的。但是從目前這種狀況看,我認為他們看漲的心理說還是不變的,這個可以給我們作為一個參考。總的感覺就是這樣,就是黃金的價格現在是1000美元,確實是一個歷史最高位,但是黃金的牛市可能是還是沒有完結,06年的時候羅傑斯說過一句話,那時候他說,黃金了到1000美元,甚至考慮到通貨膨脹到了2000美元。我們自己也是這樣認為,當時我們去年,因為要做一個黃金期貨上市的推薦,當時我們公司也是跟客戶推薦認為今年黃金上1000美元應該是很輕松的,當時黃金價格也是在800美元左右,當然也沒想到黃金在3月的時間內到了1000美元,所以說今天我也不好一個准確的目標位,因為我就是判斷目前市場是什麼樣的。今年我是不是說我要抬高自己的目標位,我覺得沒有什麼意義,只是闡述這種一個觀點,就是黃金優勢其還沒有完結,而且總結一下它的需其實就是來自於為了對付美元貶值、通貨膨脹一種投資性的需求在增加。那麼從我們國家的角度來看,我們對比一下:
頭一個圖表為黃金的存世量。
從有人類歷史以來,我們開采了多少噸黃金?158000噸。我們中國只佔了4000噸。黃金的人均擁有量:世界上佔20克,我們只佔3克。消費量也是很落後,甚至落後與印度。就是這樣一個現狀。那麼這個我想也同另一方面反應出來,我想說一個樂觀的預期,我們佔的不管是總的比例也好,還是人均的擁有量的比例也好,雖然我們還是一個很小的比例,甚至說落後於世界平均水平很多。但是,我想隨著我們這個經濟的不斷發展,老百姓投資需求的增長。我相信,我們未來在黃金的擁有量上,人均的擁有量上,都會有一個持續的快速的增長。
當然這種情況不一定只是在於去買這個黃金的首飾,我想現在帶黃金首飾的人少了。雖然我做的是黃金的期貨,但是還有很多人詢問我我去買黃金實物金,你看行不行?我覺得這個給我的一個反應信號,就是我們現在的中國人可能不再把黃金帶在身上了,帶在手上了,可能把它存在銀行的保險箱裡了,也要佔有一部分黃金。那麼對於這種中國的增長,我覺得是不容忽視的。
這有兩個數據:我們看到2007年和2006年對比,黃金產量確確實實是增加了,增加了9.4%。那麼我們的需求量增加了多少呢?增加了26%,它是這種增幅。咱們要是跟銀行打交道的比較多的,各個銀行,最近這兩年都在推出黃金理財的商品,紙黃金、實物金等等,包括有一些黃金公司賣一些金幣,逐漸都在普及起來。所以從這種風格上來講,我覺得中國的這種需求量,應該說是很具爆發力的。所以我認為以後的這個中國增長的因素,在於黃金市場上應該是不容忽視。那麼這個基本上是一個觀點了。我也沒寫具體預測今年還能上漲到什麼位置,我想黃金的價格(上漲),不單是它自身的原因,受到整體全球商品價格的一個運行的趨勢的影響。包括油價以至於整體的有色農產品這些價格,其實黃金價格上漲不單單是黃金自身的問題。咱們就生活在這樣一個物價指數不斷走高的年代,所以我們需要自己去尋找一個保值與增值的手段和途徑。那麼對於黃金的一些投資方式,比如說像實物金,有一些銀行好象也是在搞這個實物金的操作,包括一些黃金公司銷售一些金幣之類的東西,當然說咱們買的這個東西是實實在在的東西,感覺不到很過癮,但是可能買了多的話,就有了一個保存的問題,擱在家裡安全不安全?是吧。還有一個問題就是它變現方便不方便?你像金帝公司,它考慮到可不可以以一些這個回收的條款可不可以再賣回去給他?這個需要我們考慮一下變現的方便不方便。
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